Was sind Fonds mit Kapitalgarantie? 

Garantiefonds bzw. wertgesicherte Fonds sind Investmentfonds, die dem Anleger garantieren, dass er zu einem bestimmten Zeitpunkt (meist zum Laufzeitende) bzw. an bestimmten Stichtagen einen vorher festgelegten Prozentsatz (zwischen 90% und 100%) des angelegten Kapitals zurück erhält. Dabei geht es ausschließlich um das eingezahlte Kapital, nicht um eventuell erwirtschaftete Zinsen.

Für diese geben Fondsgesellschaften in der Regel keine Garantie.

Der Vorteil für den Anleger liegt darin, dass er ähnlich Anleihen/Rentenpapieren davon ausgehen kann, den Nominalwert seiner Einlage zu einem gewissen Prozentsatz an bestimmten Stichtagen abrufen zu können.

Doch andererseits fällt dieser Absicherung ein Großteil der möglichen Rendite zum Opfer. So müssen die Fondsmanager immer einen bestimmten Anteil des Fondsvermögens zurückhalten bzw. so anlegen, dass sie an den entsprechenden Stichtagen auch derart liquide sind, um die 'Aussteiger' das garantierte Kapital auszahlen zu können. Insofern müssen auch sie Teile des Vermögens in Papiere investieren, die sie auch schnell wieder in Geld verwandeln können und die andererseits kein hohes Risiko bedeuten, damit verbunden aber auch keine hohe Rendite erwarten lassen.

Diese Absicherungsmechanismen werden den Anteilseignern 'in Rechnung gestellt', indem hohe Gebühren für die Verwaltung von Wertsicherungsfonds anfallen und Renditen eher niedrig sind, vor allem dann, wenn die enthaltenen Wertpapiere sehr volatil und spekulativ sind-also beispielsweise Aktien.

Dahin gehend lässt sich also beobachten, dass trotz schlechter Performance die Fondsvermögen von Garantiefonds immer dann wachsen, wenn andere spekulativere Investments Krisen erleben und an Vertrauen einbüßen. Mitunter kann es sich dennoch lohnen, Krisen von beispielsweise Aktienfonds auszusitzen und am Ende durch entsprechende Rendite mehr an Kapital ausgezahlt zu bekommen als an einem Stichtag eines Garantiefonds.

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